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紡織觀察|4月份棉紗市場簡析   
中國棉花網專稿,未經授權,請勿轉載!
2020-04-28    條評論

中國棉花網專訊:4月份,疫情負面影響仍在持續,紗線市場愈加冷清,紡織服裝需求急劇下滑,向紡紗環節傳導,棉紗庫存不斷積累,紡紗企業面臨生存考驗。隨著近期棉花行情大幅波動告一段落,紡紗盈利有望邊際修復,困難在于訂單下降。

棉紗價格不斷走低,外紗性價比下降受全球疫情影響,紡織服裝消費停滯,棉紗價格下滑,3月下旬以后國產棉紗價格加速下跌,跌破越南棉紗價格。據國家棉花市場監測系統數據顯示,截至4月24日,國家棉花市場監測系統紗線指數CNCottonC32S為19165元/噸,較3月初下跌6.7%;印度和越南32支棉紗普梳紗港口提貨均價19827元/噸(含300港雜運輸費),較3月初下跌3.7%。目前國產棉紗價格低于印度和越南棉紗均價660元/噸。

 

圖1 2019年度以來國內外棉紗價格走勢圖

國際棉紗市場產銷兩弱。受疫情影響,歐美紡織服裝訂單急劇減少,越南棉紗面臨毀約、降價重簽合同困境,越南工業和貿易部數據顯示,4月和5月,越南紡織品和鞋類訂單量將同比下降約70%,越南最大的國有服裝企業—越南國家紡織服裝集團考慮讓5萬名員工停工停薪;印度1-2月份棉紗出口量同比下降64%(如圖2),其中中國減少8%,3月份印度封國后,棉紗銷售運輸幾乎停滯,雖然目前一些紡織廠可以恢復生產,但有報道稱,印度部分重災區封鎖狀態或將再次延長6月,后續情況取決于印度政府封鎖計劃;巴基斯坦宣布全國封鎖延長至5月9日,少數紗廠開始復工,下游需求沒有恢復。

圖2 近兩年來印度棉紗月度累計出口量

國內港口進口紗庫存多進少出。據海關統計,2020年1-2月我國進口棉紗28萬噸,同比減少1.4%,2020年1-3月我國進口棉紗約49萬噸,同比下降0.6%。由于給國外紗廠下單一般提前2-3個月,從國外出口商、中間商手中訂貨一般1-2個月,實際2-3月份下單的外紗并不多,主要是12/1月份的訂單, 3月份外紗抵港量并未大幅減少,且到港外紗價格處于劣勢,入庫多出庫少導致港口進口紗庫存居高不下。

 

 圖3 2018年度以來我國棉花進口量

國內紡織廠棉紗庫存積累,企業競相降價。疫情形勢下,紡織品服裝外貿訂單被取消,內銷萎縮,再加上外銷轉內銷壓力,企業競相降價,爭搶有限的訂單,甚至降價也搶不到訂單。據wind數據顯示,1-3月份純棉紗銷量累計同比下降27.69%,雖然銷量跌勢較2月份有所好轉,但仍處于負增長態勢,意味國內紗廠復工復產后,需求恢復緩慢,產成品庫存積累。據國家棉花市場監測系統數據顯示,4月初,棉紗庫存同比增加24.5%,大幅高于往年同期水平。目前企業陷入停工意味著面臨倒閉危機,不停工產成品庫存不斷上升的困境,假如5月份訂單仍無好轉,棉紗庫存繼續積累,不少企業可能會選擇停機減產。

 

圖4 近三年度紡織企業紗庫存折天數變化

 

圖5 近三年國內棉紗銷售累計同比變化

紡紗利潤有望修復,企業主要困難是訂單問題。據國家棉花市場監測系統數據顯示,截至4月26日,國內紗棉價差7730元/噸(CNCotton C32S-CNCotton B),與過去三年平均價差基本持平,理論上講紡紗盈利水平處于正常水平,但多數企業有前期高價棉花庫存,實際平均利潤遠遠達不到正常水平,甚至虧損。目前棉紗價格跌勢放緩,棉價小幅盤整,行情大幅變動暫告一段落,理論上紡紗盈利有望修復。當前困擾紡紗企業的主要還是訂單缺少問題,不難預見的是,在市場恢復初期,由于下游需求啟動緩慢、現階段庫存偏高,再加上大量外貿訂單取消,紡織行業必將面臨空前壓力和巨大挑戰。棉布

 

圖6 2019年度以來國內棉花、棉紗價格走勢

(責編:王海霞  電話:010-58931122-284)

 

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